Финансовая стабилизация экономики 1867-1875 гг.

С 1867 г. в экономике страны начались перемены к лучшему. Благодаря притоку иностранных капиталов и правительственным субсидиям в стране начался бурный подъем акционерного учредительства в сферах кредита, промышленности, торговли и транспорта. Настоящий ажиотаж наблюдался в создании железнодорожных компаний. 1867-1875 гг. характеризовались высоким развитием промышленности, особенно тех отраслей, которые обслуживали нужды железнодорожного строительства и пользовались поддержкой государства. Экономический подъем и рост налогообложения позволили значительно увеличить поступления в казну. В первой половине 1870-х годов обыкновенный бюджет удавалось сводить с излишком доходов, хотя дефициты по общему бюджету из-за огромных расходов на военные нужды и железнодорожное строительство как и ранее сохранялись.

М.Х. Рейтерн принял меры для восполнения опустошенного разменного фонда. 2 июня 1867 года вышло высочайшее повеление о возможности Госбанку принимать в качестве платежей звонкие монеты, а также золото и серебро в слитках по ценам, установленным правлением банка в соответствии с валютным курсом кредитного рубля. Фактически это означало закупку драгоценных металлов по более высоким ценам, чем те, которые складывались на рынке. Оплата золота и серебра исполнялась кредитными билетами из средств Госбанка. Но поскольку имеющихся сумм для этой операции не хватало, банк был вынужден произвести целую серию выпусков кредитных билетов.

К 1 января 1875 г. их количество в обращении возросло до 797,3 млн. руб., однако и разменный фонд увеличился до 231,2 млн. руб. Его отношение к сумме бумажных денег увеличилось с 8,1 (1867г.) до 28,8 % (1875 г.). Относительное упорядочение бюджета и накопление запаса драгоценных металлов благотворно повлияли на курс кредитного рубля по отношению к серебряному рублю, который за 1866-1875 гг. возрос с 76,02 до 86,12 коп. Более или менее значительные падения курса в тот период имели место только накануне и в период Франко-прусской войны в 1870-1871 гг.

Государственный кредитный билет образца 1866 года

50 рублей 1866 год, размер 175х105 мм

Данные результаты были испонены Министерством финансов несмотря на пассивный торговый и расчетный балансы. Рейтерн пытался изменить ситуацию, всячески форсируя экспорт, главным образом хлеба, который был важнейшей статьей российского вывоза. Если в 1863 г. за границу было отправлено 7,6 млн. четвертей хлеба (на 48,7 млн. руб.), то в 1876 г. - 26,2 млн. (на 209,8 млн. руб.). Однако торговый баланс неизменно сводился с отрицательным сальдо, которое в 1875 г. составило 149,1 млн. руб.

Расчетный баланс страдал в результате преобладания импорта над экспортом, а также от огромных расходов российских путешественников за рубежом, а также от тех кто жил за границей на доходы, получаемые из России. В то же время из года в год возрастало количество иностранцев, приезжавших на заработки в Россию и затем вывозили заработанные деньги за границу. Экономическое движение и первые ростки финансового благополучия исполнялись ценой стремительного роста внешнего и внутреннего долга. Жизнь в долг неизбежно влекла за собой возрастание процентов и дивидендов иностранным кредиторам.

Однако, накопление золотого запаса порождало в правительстве и в народе светлые надежды на скорое восстановление размена. Для активизации платежного баланса Рейтерн планировал увеличение таможенных пошлин, торможение выплаты внешних займов, ограничение расходов российских путешественников и новые льготы иностранному капиталу. Однако все надежды оказались напрасными.

Экономический кризис в мире в 1873 году мало отразился на России, что отчасти объяснялось хорошим урожаем 1874 г. Однако, осенью 1875 году страну охватил кризис перепроизводства, осложненный неурожаями 1875 и 1876 гг. Началось торможение темпов развития главных отраслей промышленности и сокращение торговых оборотов. В октябре 1875 года обанкротился Московский коммерческий ссудный банк. Возникло сомнение в платежеспособности крупнейших банков. Востребование вкладов резко увеличилось.

Промышленный кризис и банковский крах поколебали доверие западных деловых кругов к финансам России. Из страны начался отток иностранных капиталов. Расчетный баланс еще более ухудшился, обозначилось падение курса кредитного рубля. В ответ Рейтерн решил опять прибегнуть к трассированию, хотя ранее сам признал эту меру неэффективной. Продажа векселей вызвала биржевую спекуляцию. За границей возник международный синдикат, занимавшийся игрой на понижение рубля. В результате этой оказавшейся бесполезной операции разменный фонд сократился с 231,2 млн. (1875 г.) до 180,5 млн. руб. (1876 г.).

Именно в тот момент М.Х. Рейтерну пришлось срочно изыскивать дополнительные источники доходов накануне надвигающейся войны с Турцией. Указом от 25 октября 1876 г. министру финансов разрешено было выпускать кредитные билеты и производить заимствования из фондов Государственного банка. 10 ноября того же года последовал указ о взимании с 1 января 1877 г. таможенных сборов в виде золотой пошлины, что в соответствии с тогдашним курсом бумажного рубля означало повышение пошлин на 30 %32. Это позволило министру финансов обеспечить платежи по внешним займам и несколько улучшить торговый баланс. Введение золотых пошлин имело принципиальное значение для российского денежного обращения.

Еще после окончания Крымской войны в Российском финансовом ведомстве возник вопрос о металлической гарантии кредитных билетов, так как при преимущественном бумажноденежном обращении система серебряного монометаллизма существовала лишь формально. Однако, в правительстве и в обществе долгое время продолжало преобладать мнение о том, что свободный размен кредитных билетов нужно исполнять на прежней основе серебряного стандарта; золотая монета, как и ранее, должна была оставаться вспомогательным денежным знаком. Однако правительство было вынуждено учитывать перемены на мировом рынке (и их влияние на Россию), где серебро уступило свои позиции золоту как более дорогому денежному товару.

Подробнее об источнике: см. Денежное обращение России М., 2010