Рост внешнего долга России. Министр М.Х. Рейтерн

Заняв пост министра, М.Х. Рейтерн сразу же начал переговоры с европейскими банкирами. Лондонские и парижские Ротшильды согласились взять на себя реализацию займа на огромную по тем временам сумму в 15 млн. английских фунтов стерлингов. Они пообещали министру финансов в случае необходимости обеспечить новые кредиты. Указ от 14 апреля 1862 г. о заключении седьмого 5 %-ного займа гласил, что вся сумма должна быть использована только для пополнения разменного фонда. Однако 49,9 млн. руб. из общей выручки от займа (94,4 млн. руб.) пришлось израсходовать на покрытие бюджетных дефицитов, поэтому разменный фонд увеличился только до 120,4 млн. руб.

Этого было явно недостаточно для задуманной разменной операции, особенно при продолжавшемся падении курса кредитного рубля. Но Рейтерн рассчитывал в случае необходимости заключить новые займы, надеясь на рост доверия к рублю со стороны европейских кредиторов. 25 апреля 1862 г. был обнародован указ о размене с 1 мая в Госбанке золота и серебра в монете и слитках на кредитные билеты и, наоборот, из расчета полуимпериал за 570 коп. и серебряную рублевую монету за 110,5 коп. Вплоть до восстановления размена по цене серебряного номинала приблизительно к 1 января 1864 г. предполагалось в расчете на повышение курса рубля постепенно понижать цену золота и серебра в соответствии с ходом размена и состоянием разменного фонда, заранее объявляя о каждом понижении. На проекте указа, представленном министром финансов, Александр II написал: «Дай Бог, чтобы это было началом новой эры».

Однако Рейтерн неудачно выбрал момент для разменной операции. Экономика медленно выходила из кризиса 1857-1861 гг., усугубленного расстройством денежного обращения. Промышленность и торговля задыхались от коммерческого застоя и острой нехватки капиталов. Кроме того, заблаговременное объявление Госбанком цен на продажу и покупку монеты породило в некотором смысле азартную ситуацию.

Как российские, так и заграничные дельцы стали вносить в банк золото и серебро и получать за них кредитные билеты, с тем чтобы через определенный промежуток времени продать их по повышенной цене за монету. Поэтому в первые полгода размен проходил успешно. Выдача драгоценных металлов лишь незначительно превышала их поступление. Средний валютный курс рубля на Лондонской бирже с мая по октябрь 1862 г. повысился от 34 15/зг до 35 31/64 пенса. Если в 1861 г. средний курс кредитного рубля составлял 87,24 коп., то в 1862 г. - 90,12, а в 1863 г. - 94,83 коп.

К концу 1862 г. года ситуация изменилась к худшему. Спекулянты стали в массовом количестве предъявлять кредитные билеты к размену. Востребование золота резко возросло. В январе 1863 г. вспыхнуло восстание в Польше, поддержанное западными державами. Англия, Франция и Австрия оказывали давление на Россию, принуждая ее к уступкам в польском вопросе. Возникла угроза новой европейской войны. Среди населения распространялись тревожные настроения, что также способствовало повышению спроса на драгоценные металлы. Если в январе 1863 г. выдача монеты превысила поступление на 3,3 млн. руб., то в мае - на 10,4 млн. руб. Для того чтобы спасти разменный фонд от окончательного истощения, Рейтерн дал распоряжение Госбанку с 7 апреля выдавать в обмен на кредитные билеты только серебро и иностранные векселя.

Эта мера ослабила интерес к монете, но вызвала значительное увеличение спроса на векселя. Банк был вынужден расширить масштабы трассирования. К ноябрю расходы в золоте на закупку векселей достигли почти 30 млн. руб. Попытка министра финансов пополнить разменный фонд с помощью очередного займа окончилась неудачей. На переговорах в сентябре 1863 г. под давлением французского императора Наполеона III Ротшильды отказались от прежних обещаний. На европейских биржах обострение международной ситуации было воспринято как предвестие вооруженного конфликта. Подобные опасения появились и в российской столице. Французские, английские и германские банки приняли чрезвычайные меры для ограничения востребования звонкой монеты. В Берлине и Лондоне произошло резкое падение валютного курса бумажного рубля и российских ценных бумаг. В конце октября на Петербургской бирже началась настоящая паника.

Провал разменной операции XIX век

Убедившись в крушении своих планов, М.Х. Рейтерн решил прекратить размен. Комитет финансов согласился с его мнением. 5 ноября 1863 г. это постановление утвердил император. Его резолюция на всеподданнейшей записке министра финансов гласила: «Нечего делать, хотя я крайне о том сожалею!» 18 ноября Комитет финансов одобрил и предложение Реитерна о прекращении трассирования, которое ускорило истощение разменного фонда. Провал разменной операции имел печальные последствия для денежного обращения. С мая 1862 по декабрь 1863 г. звонкой монеты было внесено на 17,1 млн. руб., выдано банком - на 93 млн. руб. (на 75,9 млн. больше); кредитных билетов было предъявлено к размену на 97,5 млн. руб., выдано на 18,2 млн. руб. (на 79,3 млн. меньше). Количество бумажных денег, извлеченных из обращения, составило лишь 77,1 млн. руб. Разменный фонд уменьшился до 67,7 млн. руб. В 1864 г. средний курс кредитного рубля упал до 83,55 коп., в 1865 г. - до 81,65,в^866 г. - до 76,02 коп.

Неудача Реитерна наглядно доказала невозможность восстановления курса бумажного рубля до серебряного паритета в неблагоприятных экономических условиях только средствами денежного обращения. В последующие годы ситуация в хозяйстве страны еще более ухудшилась. Промышленность переживала болезненный период приспособления к новым условиям, созданным реформами 60-х годов. Мировой экономический кризис 1866 г. вызвал сильную утечку капиталов за границу. Подавление Польского восстания 1863-1864 гг. обошлось казне в 71,1 млн. руб. В 1862-1866 гг. бюджетный дефицит еще более возрос по сравнению с предшествующим пятилетием

В связи с острыми финансовыми затруднениями по предложению М.Х. Реитерна 20 декабря 1863 г. было опубликовано высочайшее повеление о предоставлении Госбанку права временных выпусков кредитных билетов на сумму до 15 млн. руб. Но установленный лимит имел чисто декларативное значение - уже в 1864 г. количество бумажных денег в обращении увеличилось на 43 млн. руб., а в 1866 г. - на 31 млн. руб. и достигло 709 млн. руб., т.е. такой же суммы, как и накануне разменной ©перации. Процентное отношение разменного фонда к сумме бумажных денег уменьшилось с 11,6 (1863 г.) до 8,4 % (1866 г.).

В разгар Австро-прусской войны, нарушившей систему международных экономических связей, в 1866 г. произошло наиболее заметное падение курса кредитного рубля (на 33,7% ниже паритета). Негативное воздействие оказал и мировой кризис 1866 г., вызвавший сильнейшее напряжение на европейском денежном рынке.

Подробнее об источнике: см. Денежное обращение России М., 2010